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作者： 贺觉渊
来源： 证券时报
国家外汇管理局10月22日公布的前三季度外汇收支数据显示，前三季度银行代客涉外收支总体小幅顺差，跨境资金恢复净流入，其中货物贸易延续净流入，外资来华投资逐步向好。近期结汇率有序回升、售汇率稳中有降，企业结售汇意愿保持理性。
对于当前外汇形势，国家外汇管理局副局长李红燕在当天举行的国新办发布会上总结称，今年以来人民币汇率在双向波动中保持基本稳定，外汇市场预期和交易保持理性有序，国际收支总体保持基本平衡。我国外汇市场的成熟度和内在韧性不断增强，适应外部环境变化的承受力也明显增强，为今年以来外汇收支形势总体稳定提供了有力支撑。
外资来华投资逐步向好
今年前三季度，银行代客累计涉外收入52594亿美元，累计对外付款52566亿美元，顺差28亿美元。主要构成上，货物贸易延续净流入，外资来华投资逐步向好，境内主体对外投资总体有序。
外资投资境内债券是银行代客涉外收付款的重要部分。李红燕指出，近期跨境资本流动更趋均衡。外资来华投资有所增加，外资投资境内债券延续稳定流入态势，前三季度累计净增持超过800亿美元。
“今年以来，人民币债券的综合收益率保持良好，吸引了境外投资者增配人民币债券。”李红燕表示，截至目前，外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元，处于历史高位。
近期外资投资境内股票情况也明显改善。李红燕表示，受境内股市上涨带动，9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强。
她同时指出，目前，境外投资者投资境内的资本市场总体处于起步阶段，持有人民币资产的规模和比重不算高，外资在国内股市、债市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撑，还有进一步提升空间。
“总体看，外资配置人民币资产有助于丰富境内市场参与主体、提高市场的流动性，促进境内资本市场更加活跃和国际化发展。”李红燕说，外汇局将积极支持境外投资者参与境内资本市场。
人民币汇率升幅影响温和
今年前三季度，银行累计结汇16762亿美元，累计售汇17975亿美元，逆差1213亿美元。不过，9月银行结售汇从上月的逆差恢复为顺差482亿美元，其中结汇规模上升、售汇规模基本稳定。
李红燕指出，近期人民币汇率有升有贬、弹性增强，企业等主体基于跨境贸易和投融资需求择机结售汇，9月份结售汇规模合计较8月份增长14%。同时，近年来企业汇率风险中性意识不断增强，8、9月份远期结汇签约规模环比均有增长，表明企业通过汇率风险管理积极适应市场波动。
今年9月，美联储宣布降息50个基点，实行两年多的紧缩政策开始转向，中美利差有所调整。李红燕表示，未来，美联储降息节奏和路径仍然存在不确定性，近期市场预期也紧跟美国经济数据变化在不断调整。
她同时强调，从过去情况看，美联储货币政策调整对全球金融市场会产生外溢影响。我国外汇市场运行虽然受到波及，但总体保持稳定，主要得益于国内基本面的支撑作用。
从汇率变化来看，今年以来境内人民币对美元的即期汇率（CNY）总体小幅贬值0.3%左右，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定。李红燕指出，即使8月、9月人民币对美元汇率出现比较明显回升，也是美元走弱后各种非美元货币的普遍反应，并且人民币的升幅在全球范围内也属于一个平均水平，对于进出口的影响是比较温和的。
我国外债规模总体适度
今年上半年，我国外债规模稳步提升。截至6月末，外债余额为2.54万亿美元，较2023年末增加971亿美元，增幅为4%。从初步统计数据看，三季度外债规模总体稳定。
国家外汇管理局国际收支司司长贾宁指出，外债规模提升一方面是我国经济保持平稳发展，叠加人民币债券综合收益率上涨等影响，外资稳步配置人民币债券。另一方面是随着美联储降息预期上升，境内企业和银行等主体偿还外债节奏趋缓，存贷款、贸易信贷等融资型外债止跌回升，上半年增加80多亿美元。
根据债务形成方式，我国外债可分为两类。第一类是企业、银行等部门从境外融资形成的对外债务，与跨境贸易和投资发展直接相关。第二类是外资购买境内债券形成的对外债务，反映全球投资者对人民币资产的配置需求。“近年来，随着人民币对外吸引力增强，第二类成为我国外债增长的主要渠道。”贾宁说。
贾宁强调，我国外债规模总体适度、偿债风险较低。我国外债规模总体稳定，与国内生产总值比值在14%~16%区间内小幅波动，外债规模与实际经济发展基本匹配。负债率、偿债率、债务率、短期外债与外汇储备之比等四个指标均在国际公认的安全线以内，外债偿付风险可控。
